中信期貨:去庫(kù)繼續(xù)小降,滬鋁展開(kāi)反彈
- 發(fā)布時(shí)間:2020-12-25
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信息分析:(1)LME最新鋁庫(kù)存1372350噸,較上一交易日減少5750噸;上期所鋁倉(cāng)單65887噸,較上一交易日減少1446噸。
?。?)現(xiàn)貨方面,上海、無(wú)錫及杭州市場(chǎng)現(xiàn)貨主流成交價(jià)集中于16250-16290元/噸之間,漲210元/噸,升水230-升水270元/噸。
?。?)12月24日,SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存58.6萬(wàn)噸,周度去庫(kù)0.3萬(wàn)噸,鞏義和南海貢獻(xiàn)主要降幅。
?。?)鋁棒出庫(kù)環(huán)比增加0.33萬(wàn)噸,鋁棒庫(kù)存較上周四略減0.06萬(wàn)噸至7.24萬(wàn)噸。
邏輯:昨日公布周度庫(kù)存仍舊去化,滬鋁低開(kāi)后走高。由于消費(fèi)增速處于高位至供需存在缺口,進(jìn)口鋁錠流入成為調(diào)節(jié)供應(yīng)的關(guān)鍵變量,預(yù)計(jì)12月中下旬進(jìn)口貨物陸續(xù)到港。后期隨著貨物流入和下游消費(fèi)轉(zhuǎn)弱,滬鋁面臨回調(diào)壓力。短期由變異病毒引發(fā)的情緒宣泄有緩和,關(guān)注滬鋁在15600平臺(tái)的整理。中線角度看,遠(yuǎn)期新增投產(chǎn)落地低于預(yù)期,而今年的消費(fèi)高基數(shù)保障遠(yuǎn)期消費(fèi)總量,極大的緩解遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力,中期鋁價(jià)轉(zhuǎn)為震蕩看待。
操作建議:短線交易風(fēng)險(xiǎn)因素:下游消費(fèi)持續(xù)好轉(zhuǎn);國(guó)內(nèi)冬季爆發(fā)疫情
(責(zé)任編輯:簡(jiǎn)兒)